国内领先的城乡建设与生活服务商,公司业务聚焦全国经济最具活力的三大经济圈及中西部重点城市。当前房地产业务是大头,物业服务只有 5% 比例。
房地产行业高度稳定时期,也就是利润高点,基本就是 5 倍估值,400 * 5 = 2000 亿市值。如今 200-250 亿利润预期,10 倍估值,对应 2000-2500 亿市值。
股价走势:技术视角,14 块附近有支撑,量能方面持续缩量;价值视角,17 块物有所值,或有共振机会。
实际净资产方面很稳,乐观看,未来随着净资产持续上升,或者 pb 回到 1 附近,能看到 20 块的万科。40% 以上的空间。
“截至 2022 年底,主要地产上市公司现金短债比的中位数已从年底的1.05倍降至0.80倍,短期内就面临资金缺口的企业占比从上年末的30%猛增到73%;几乎所有企业都面临中期资金缺口,不扩张情况下平均需要续借的债务比例从上年末的69%大幅提升到102%,有55%的企业不仅需要续借全部债务,还需要新增债务以偿付利息和维持运营(而在年末时,债务续借比例大于的企业占比仅为16%);有36%的企业当前的利息保障倍数已小于1倍,换句话说,即使这些企业的全部债务都能展期,其盈利也不足以偿付利息了(而在年时利息保障倍数小于1倍的企业占比为10%)。总之,当前单纯的债务续借已不足以化解地产行业的财务危机,除非销售复苏,否则需进一步扩张债务额已延续资金链。”
那么,未来预期还会更差吗?一棒子全部打死?悲观者如果买入后会不踏实不舒服,可以直接放弃,不买就可以做到百分百不赔钱,不必强求的。
房地产板块太悲观,一堆 st 的地产票跌的惨不忍睹,基本到了无人问津或者谈房地产色变的时候。其实,万科做为板块龙头老大,瘦死的骆驼比马大,强者恒强,郭嘉视角也不愿意不可能所有房企的。
大 a 投资的一个经典逻辑就是,跟着政策,跟着郭嘉走,打压太久之后也该松动和反转了,有这个预期就好,实际能不能扭转不重要。现在 a 头部房企跌的都很克制,再暴跌大抵是小概率事件。
当前,万科价值面,技术面到了关键位置,2000 亿市值以下,13-14 块,可以适当博弈(但如果后面龙头企业也瀑布式大跌,当断则断,需立即认错止损),人弃我取,悲观者正确,乐观者成功,仅供参考。
提示:以上分析仅代表个人观点,不构成投资建议。市场有风险投资需谨慎,所有造成的盈亏由投资者本人承担。我们要懂得时刻敬畏市场,对自己的钱包负责。
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